另类金融机构(Alternative Financing Organization)在发达国家已经运作成熟，在国内却是新生事物。投资产业却不是PE，投企业并购重组却不是投行，提供融资服务却不同于银行，资产管理规模超过40亿元的仁和智本就自称是这样一个另类机构。
国内金融机构林立，这个“另类”到底要分食哪一块业务蛋糕?将其解剖，又有着怎样的组织架构?《第一财经日报》记者对仁和智本管理合伙人兼执行总裁吴立峰进行了专访。
第一财经日报：从业务定位和条块来看，仁和智本“另类”在哪里?
吴立峰：我们和早期的“黑石”有点类似，是做以资产管理为主、投行和金融咨询为辅的金融组织。由于现行分业经营体制，标准金融机构做的是监管下的“条线”规范动作，但市场需求不分条线，就产生了一些需求的空白地带。我们通过金融产品的设计组合，形成创新来填充这些空白以满足各种有效的需求。
MarketWatch头条刊文《传黑石从德国投资基金SEK中购买新加坡不动产》，现全文摘要如下：
英国《金融时报》日前援引未具名知情人士的消息撰文报道称，全球最大的私募股权企业黑石集团旗下的房地产业务部门已经做出了其在新加坡市场上的首笔收购交易，斥资1.77亿美元从德国一投资基金手中购买新加坡市场上的不动产资产。文章表示，黑石集团旨在利用当前欧洲地区金融机构陷入现金困境的有利局面，即在这些金融机构纷纷在其本土和海外房地产市场上出售资产之际进行投资。
《金融时报》在文章中指出，德国投资基金SEK向黑石集团出售这一资产的主要目的在于筹集资金满足其偿付需求。文章表示，尽管这一交易规模并不大，但显示出，欧洲地区不断深化的主权债务危机不仅仅使得该地区的银行承压，还导致那些投资基金面临着现金流动性的压力，旨在通过出售资产筹集资金。
分析师指出，自上月初西班牙十年期国债收益率突破6...
他们是一群自称“土鳖”的人，但没人敢小瞧这群“土鳖”的高效率;
10年前，他们在各种创投论坛上还只有当观众的份，10年后，他们已成为演讲台上的常邀嘉宾;
他们不喜欢出高价，却总能拿下一个又一个“ONLY ONE”好项目;
他们的董事长希望成为中国的黑石，总裁梦想做成中国的红杉，乍一看以为“将相不和”，但实际上却是铁板一块，推崇路径的不同并不妨碍终极目标的一致，因为一切“拿来主义”都只是为了更好地学习并为己所用;
他们，就是被称为“创投湘军”的达晨创投。“湘军”这个源自大清时代曾国藩的名号，如今被另一个湖南人带领着一群创投人所领受着。来自湖南湘西的领军者刘昼，他带领的创投湘军有一个响亮的旗号：达晨。
“左手一只鸡，右手一只鸭”
命运的不可抗拒，就在于它的不可预测。就像刘昼没有想到达晨能如此迅速地在中国创投市场争得一席之地，10年前，他同样也没想到命运会...
据外电报道，一位知情人士透露，私募股权投资巨头黑石集团已同意从澳洲Dexus房产集团手中收购总价值8亿澳元(合8.204亿美元)的69个美国仓库。
据彭博社报道，这些仓库总面积达1600万平方英尺(合150万平方米)，主要分布在美国南部、大西洋沿岸中部以及中西部地区。
黑石集团已通过芝加哥房产公司IndCor Properties Inc拥有面积超过4500万平方英尺的工业房产。
Dexus房产集团周三透露，该集团正在与一位买家进行排他性谈判，拟出售部分美国仓库，以集中精力发展美国西海岸市场。
Dexus曾在去年9月的年度评估报告中称，该集团在美国的工业仓库总价值约达13亿美元，其中位于美国中部与东部沿海的仓库占其总价值的49%。
Dexus驻悉尼的发言人称，除声明外，该公司不愿发表进一步评论。
由施瓦茨曼实际掌控的黑石创造了令人叹为观止的新赢利模式。
《资本之王》 戴维·凯里著巴曙松译中国人民大学出版社
当前中国金融市场上PE(私募股权基金)投资的火爆程度，经常被夸张地形容为“全民PE时代”。这个行业最具标志性，最能呼风唤雨，让同行羡慕嫉妒恨的公司，就是美国最大的上市投资管理公司黑石。
2007年6月22日，中国投资有限公司斥资30亿美元购入黑石集团约10%的股份。十分凑巧的是，在其挂牌上市之后不长的时间内，次贷危机不断恶化，黑石股价也不断下跌，至少从短期看，把包括中投在内的投资者套牢其中。换言之，无论是运气好还是精明的时点计算，黑石的创始人和原来的股东们成功实现了高位套现。
《资本之王》这本书系统记录了许多黑石在成长过程中遇到的这样的案例。这个公司的成长轨迹与风风雨雨，对于直接或者间接参与PE事...
不做野蛮人
做PE不知道黑石，就好比炒股不知道深发展、喝酒不知道茅台。对于国内的大小创投而言，黑石俨然是一面旗帜、一个偶像。人们无不引之为例，皆称要当“中国的黑石”。但显然中国只有一个茅台，世界也只有一个黑石。值得关注和学习的，是黑石成为资本之王的方法和模式，虽然这个方法和模式并不能照抄、照搬。
区别于“门口的野蛮人”式的敌意收购，黑石从成立之初就坚持与企业及企业的股东站在一起，尽量为社会营造一种“善意”收购。正如其创始人彼得森所说：“我们兜售一种理念，你们可以信任我们，我们会跟你们在一起。”
以2002年收购阿德菲亚通讯公司垃圾债为例，基于黑石对于有线电视行业的重组管理经验，在收购了该公司大笔债权后实施债转股，“减慢了资本支出的速度”，使该公司有机会轻装上阵、重振主营业务，最终脱离困境实现了盈利。
案例的“成功”之处在于，伴随着黑石的盈利，阿德菲亚通讯公司原股...
北京时间3月27日下午消息，作为新加坡两家主权投资基金中规模较小但是知名度更高的一家，淡马锡控股的投资策略即将进入到一个新的阶段，从而使其经营模式向美国资本市场巨头黑石集团转型。作为一家旗下资产规模达到1600亿美元的公司，黑石集团已经逐渐从一家专注于私募股权投资的公司转型为一家全球性的资产管理公司。
淡马锡控股的转型源自于多方面的因素，在2008年金融危机中出现的倒退、对于西方银行业高达50亿美元的投资亏损、首位外籍首席执行官的突然离职等等，都成为了淡马锡控股谋求转型的诱因。但是，作为全世界第九大主权投资基金，淡马锡的转型势必面临诸多障碍，其中包括管理层的平稳过渡、削减资本成本的压力、对拉丁美洲及非洲等缺乏经验的市场进行投资的挑战等。
另一方面，尽管淡马锡控股强调其仍然专注于长期投资及亚洲市场，但是该公司的高管已经表态愿意接受变革的到来，这其中将包括大批金融业专业人士的加...
北京时间3月27日上午消息，据外电报道，四位知情人士透露，私募股权投资巨头黑石集团与贝恩资本计划让北美最大的工艺品零售商Michaels Stores挂牌上市。两家公司在6年前斥资超过60亿美元联手收购了Michaels Stores。
这些人士介绍称，摩根大通与高盛集团将负责协助Michaels Stores的IPO交易，该交易有望成为今年北美零售业最大的IPO之一。他们可能会在今年4月递交IPO申请。
据监管文件披露，黑石集团与贝恩资本目前共持有Michaels Stores的93%股权。两家公司的发言人拒绝就此置评，Michaels Stores方面也未能予回应。
高地资本管理(Highfields Capital Management)则持有Michaels Stores的6.2%股权。
据悉，Michaels Stores目前在美国49个州和加拿大运营...
近年来，私募股权基金(PE)在我国金融资产结构中占比日益增加，但其发展过程中也出现了投资机构多、基金总量小及选择项目浮躁等现象。中科招商董事长单祥双表示，未来五年行业将进行大调整，优秀的私募股权机构要注重在整合上下游产业链资源的基础上，提升为融资者增值服务的能力。中科招商重视创新，以做资本界的“苹果”为发展目标。
中国PE领域：调整大幕拉起 将出现世界级基金管理公司
业内报告指出，2011年共有235支可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金完成募集，为2010年的2.87倍，披露募集金额的221支基金共计募集388.58亿美元，同比上涨40.7%。
保守统计，我国创投机构有5000家，到账资本超过5000亿。按国际统计方法(资本金乘以5)，PE行业掌控着2.5万亿资产。在中国金融资产结构中，银行总资产达110万亿，保险公司总资产为6万亿，证券公司总资产1.9万亿，PE...
[ 中国的外储投资除了购买资源之外，应该挑选全球有成长能力的企业股票，这些公司要体量大，而且有行业话语权，即便在通货膨胀的情况下依然有成长潜力的 ]
由于2007年中投公司的一笔投资，黑石受到了财经界的极大关注，而据说在其中穿针引线的黑石大中华区主席、香港特区政府财政司前司长梁锦松，更是引来了公众毁誉参半的目光。
近日，低调的梁锦松在上海接受了《第一财经日报》的独家专访。坦诚谈起这笔投资，他表示，当时不管投任何金融机构股票都会遭受很大浮亏，这不单是黑石的问题，更是整个市场的问题。谈及中国及欧美的经济金融前景，语气谦和的他颇有底气地说：“对中国有信心。”而立足一家积极参与投后公司管理的“强势PE”，他的观点则是，“现在的市场周期情况下，只有通过投后管理，提高企业价值，PE才能赚钱”。
资本项目最终开放需审慎
第一财经日报：目前，全球金融市场和欧洲危机的复苏、挣扎息...
从率先试点QFLP，到日前传出拟试水QDLP，上海在推进国际金融中心建设当中，日益重视PE/VC行业的发展与引导。
上周五，上海金融服务办公室主任方星海在诺亚控股战略发布会上表示，“上海建设国际金融中心有了一个非常新的亮点，就是我们把建设上海财富与资产管理中心，正式写入十二五规划当中了，这是由国家发改委颁布的一个国家级的规划。建设财富与管理中心，是我们十二五规划中的一个重要任务。大家都知道，一个叫QFLP这样一个(制度)已经推出了，现在市政府还同意我们新推一个新的项目。”
据业界分析，方星海所言的“新的项目”，应该是近期颇受业界关注的QDLP政策。
所谓QDLP即合格境内有限合伙人，与QFLP相对应。据悉，上海市政府酝酿允许部分外资资产管理公司在国内募资人民币并换汇投资到海外。具体操作方法是，获取资格的海外对冲基金需先在上海注册联络基金，再由该联络基金将募集的人民币兑...
他是昔日的香港财神爷，因为与中国最著名的跳水皇后伏明霞联姻，而被十几亿国人关注。他曾经弃商从政，据说薪水从两千万锐减到两百万。之后呢又旋风般的弃政从商，加入了黑石大中华区，并成为这个机构的老大。他的金融人生跌宕起伏，他的政治生涯和感情生活神秘莫测，因为中投投资了黑石，他又遭到了很多人的谴责，他呢就是曾经的学业神童、投资家、财经政客，今天的商人梁锦松，当然他也是一位丈夫、一位父亲。
深蓝色西装，银灰色领带，招牌的“哈利波特”式眼镜，纤瘦笔挺的身材，梁锦松带着热情的笑容如约来到我们的拍摄场地，犹带昔日香港财政司司长的风采。2003年，梁锦松从香港财政司司长职位上辞职，没人会想到，四年后，他会以国际私募巨头代言人的身份，在中国内地资本市场呼风唤雨。香港中环金融街八号的国际金融中心二期9层，这里是黑石集团香港有限公司。它的主人正是梁锦松。而选择梁锦松，则是黑石在中国走出的最为举足轻重的一...
上周，美国经济健康状况的月度就业数据再次向好，2月失业率与上月持平在8.3%，非农就业人数增加超预期。不过，大机构的经济学家们却对经济增长表现出冷静反省的态度。
周一，被誉为“华尔街的真正预言家”的美国黑石投资副董事长拜伦·韦恩(Byron R. Wien)在最新报告中指出，政策制定者已经忽略了很多问题，目前美国经济依然存在债务过高的长期问题;由于政府开支占据了美国GDP的25%之多，或者说是整个美国经济的一个重要部分，所以，在预算赤字问题上采取行动，美国必须小心翼翼。
决策者的四大失误
尽管经济学家和专业人士一直在讨论美国目前的金融状况，但拜伦·韦恩认为，政策制定者忽略了四个历史事件的重要性，而在这些事件上的失误，恰恰导致了美国经济在当前环境下所面临的挑战。
首先追溯到1980年期间，欧洲经过战后35年的重建和恢复之...
投资界3月6日消息，据国外媒体报道，黑石集团周一宣布聘请前凯雷集团罗毅(Yi Luo，音译)和摩根士丹利亚洲PE部门黄翊(Edward Huang)加入其亚洲团队。
罗毅和黄翊将专注于黑石大中华区的业务，并向黑石亚太区PE主管Michael Chae报告。Michael Chae曾是黑石驻纽约的顶尖高管，从2010年末入驻亚太区后，从事新团队的建设工作。
报道称，罗毅于2012年1月正式加入黑石，任职高级董事总经理，主要办公地为上海;黄翊于2012年3月初正式加入黑石，任职董事总经理，主要办公地点在香港。
罗毅此前在凯雷工作八年，任职高级全球合伙人和董事总经理，是凯雷亚洲投资委员会的成员之一。罗毅也曾供职于高盛、美林证券和中国人民银行。
黄翊此前在摩根士丹利担任董事总经理工作，曾在摩根士丹利对四环医药的投资中扮演重要角色。摩根士丹利的PE部门于2009年将在...
Facebook宣布扩大IPO规模 最多募集160亿美元
马云：靠低廉劳动力时代不再 做企业不能活在昨天